新劲刚（300629）2020年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

报告期内，公司坚持贯彻“强军工、稳传统”的发展战略，充分发挥“新材料类业务与电子类业务协同发展”、“民品业务和军品业务双轮驱动”业务格局的优势，依托自有优势产品领域，持续不断地推进产品研发和技术创新，紧跟市场需求进行深度挖掘和创新，在继续做好主营业务的同时以自主研发、外延式发展等方式，持续拓宽产品线和开拓新的业务领域。

2020年上半年，公司金属基超硬材料制品传统业务仍然面临十分严峻的宏观环境，上游国内建筑陶瓷行业现阶段的主要任务仍然为淘汰落后产能和产品结构转型升级，信用违约的建筑陶瓷企业不断增加，因为资金链断裂破产倒闭的陶瓷企业也时有出现。面对不确定性增加的市场变化，公司采取主动控制国内业务规模，优化客户结构等一系列办法，从而使得金属基超硬材料制品虽然在国内市场的销售收入出现下降，但整体保持住一定的毛利润。而军工市场由于在国际贸易保护主义抬头，国际安全局势不确定等大背景下，具备较好的发展潜力，子公司宽普科技依托成熟的技术和深厚的客户积累，继续深耕于射频微波通信领域，加大市场开发力度，结合业务营销计划，通过提高经营管理效率，致力实现利润最大化。

报告期内，公司实现营业收入147,935,600.31元，同比上升79.40%；实现营业利润38,598,976.11元；实现归属于上市公司股东净利润34,102,060.77元。报告期内营业收入、营业利润及归属于上市公司股东净利润同比增长幅度较大，主要原因在于：（1）公司2019年9月完成了对宽普科技100%股权的收购，本报告期将宽普科技纳入合并报表范围，从而使得公司合并口径的营业收入同比增加，盈利能力明显增强；（2）为了盘活资产，公司出售东厂区的土地和房产，并于报告期内收到全部交易款项，对公司业绩产生重大影响。

2020年上半年，公司经营管理层重点加强了以下几方面的工作：

1、稳传统：优化客户结构，加强应收账款管理

面对国内市场严峻的市场环境，公司对传统业务坚持“稳”字当头。继续控制国内业务规模，优选实力较强、信誉较好、回款及盈利能力较强的国内优质客户；同时，大力拓展土耳其、俄罗斯、巴基斯坦等海外市场，巩固提升越南、印度等原有海外市场的份额。通过对回款不及时客户停止发货、对长期拖欠客户发送律师函、对恶意违约客户提起法律诉讼等多种措施加大应收账款的回收力度。

2、强军工：加大研发投入，增强综合能力

近年来，我国军事工业快速发展、国防信息化建设大幅提速，公司军工业务面临良好发展机遇，做强军工业务是提升公司价值的根本。公司报告期内继续在促进热喷涂材料、吸波材料等成熟军工产品的市场应用上下功夫，加大对军用光电材料和碳纤维材料等新产品领域的研发投入，不断增强公司在军工材料领域的竞争力。同时，子公司宽普科技为增强射频微波领域的综合竞争能力，一方面继续深耕射频微波通信领域，通过市场开发和人才培养来实现利润增长，另一方面，依托自身的客户资源和行业积累，从上下游相关产业出发，积极物色合适的标的或团队。

2020年上半年，宽普科技订货合同额较前两年平均值增长63.5%，营业收入和净利润均呈增长趋势。

3、优管理：调整优化公司业务管理架构，实行“管理总部+业务子公司”的管理模式

公司完成对宽普科技收购后，初步形成了“新材料类业务与电子类业务协同发展”，“民品业务和军工业务双轮驱动”的业务格局。为提升上市公司管理效率，理顺上市公司架构，整合内部资源，优化资源配置，更好地适应未来业务发展需要，公司适时对业务管理架构进行优化调整，实行“管理总部+业务子公司”的管理模式。管理总部以资源整合、战略支持和后端服务为主，自身不从事具体的盈利性业务；业务子公司将按照专业化分工的要求，专注于自身业务的发展，致力于全面提升公司的持续发展能力和质量。

目前，公司成立了广东新劲刚金刚石工具有限公司，后续公司与超硬材料制品相关的业务和人员将全部转入新劲刚金刚石工具。

4、活资产：盘活闲置资产，提高资源效率

2020年上半年，公司注重提升资产利用率，着手盘活闲置资产，力求内部降本挖潜。根据传统业务的发展规划和目前的产能状况，公司积极物色交易对手，推动对位于广东省佛山市南海区丹灶镇五金工业区博金路6号的东厂区土地和厂房进行处置。2020年1月以5,000万元的成交价格与佛山市杰达针织有限公司达成了相关转让协议，2020年4月3日，佛山市汉铎针织有限公司取得变更完成后的房地产权证书。根据公司与交易对方签署的相关合同，本次交易标的所涉及的资产已经过户至佛山市汉铎针织有限公司名下。截止至2020年4月8日，公司已按照合同约定收到相关交易款项。通过资产盘活，有效降低了固定成本支出，充实了公司的现金流。

5、再融资：把握资本市场机遇，完成募集配套资金

2020年3月，随着再融资新规的落地，资本市场进一步深化改革，公司顺应市场风向，主动调整前期募集配套资金的方案，分别对发行对象数量、定价原则和限售期安排作出了修改。报告期内，公司完成了募集配套资金股份和可转换公司债券的发行和登记，扣除发行承销费及其他发行费用后，募集资金净额为人民币251,496,407.75元。本次募集配套资金的完成，优化了公司资产结构，降低公司的资金压力，全面提高公司抗风险能力。

二、公司面临的风险和应对措施 1、业绩波动风险 2020上半年度，公司积极推进对宽普科技的整合工作，根据现有的情况分析，射频微波类产品将成为公司未来几年的主要利润来源，但目前金属基超硬材料制品及配套产品仍然是公司的重要产品之一。金属基超硬材料制品及配套产品的销售受宏观经济环境变化、环境保护政策变化、国际贸易环境变化的影响较大，从而导致公司存在业绩波动风险： （1）宏观经济环境变化引致的业绩波动风险 公司的金属基超硬材料制品及配套产品目前主要作为磨抛加工工具应用于建筑陶瓷行业。该类产品的销售状况与相关下游应用行业的景气程度直接相关，主要表现为：当房地产行业景气度高，建筑陶瓷作为主要的建筑装饰材料，市场需求和产量相应增加，继而带动对磨抛加工工具的需求，促进公司金属基超硬材料制品及配套产品的销售；反之，相关行业景气度下降时，将对公司相关产品的销售情况造成不利影响。尽管公司目前正大力开拓海外市场以降低国内市场波动带来的风险，但目前国内市场销售收入的占比依然较高，公司的经营业绩仍较易因为国内宏观经济环境变化而出现波动。 （2）下游行业环保政策变化导致的业绩波动风险 目前国内部分建筑陶瓷生产企业仍然采用化石燃料作为产品烧结能源，同时建筑陶瓷加工过程中粉尘较多，环保问题较为突出。随着国家对环境保护的日益重视，各地政府主管部门陆续出台了针对包括建筑陶瓷生产企业在内的污染问题突出行业的环保整治措施。该等措施的出台将促使不具备综合实力的建筑陶瓷生产企业淘汰出局，从长远来看可以提升建筑陶瓷行业的产业集中度，从而为领先的超硬材料制品企业创造更加健康的发展环境。但是，由于环保整治措施的出台，相关企业可能被责令关闭、限产或停产整顿，短期内将减少相关企业对超硬材料制品的市场需求，从而对公司的业绩构成不利影响。 （3）国际贸易环境变化导致的业绩波动风险 公司的金属基超硬材料制品及配套产品2020上半年度的境外销售收入为4,104.17万元，占公司当期超硬材料制品营业收入的69.76%，涉及越南、印度、土耳其等多个国家。2020年1月份以来，新型冠状病毒肺炎（COVID-19）疫情在全球蔓延，世界人们的正常生产生活秩序受到严重影响，相关国家纷纷采取限制外籍人士入境以防范疫情的流动和传播。可以预见，在全球COVID-19未得到有效遏制之前，公司的外销业务将受到一定影响，从而可能导致公司外销收入出现波动。 2、新产品开发和市场推广风险 公司及下属子公司康泰威、宽普科技均是以技术研发为先导的高新技术企业。民用新产品的开发需要经过配方研发、产品研制、工艺设计、试验调节、工业认证等多个环节；军用产品的科研生产需经过立项、方案论证、工程研制、设计定型与生产定型等阶段，并由国家军工产品定型机构对产品的战术指标、使用性能和质量稳定性进行审核。因此，公司新产品从研发到实现规模化销售需要经历漫长的周期、投入大量的人力、物力和资金，一旦试制、测试失败，或未能最终通过产品定型批准，将给公司业绩带来不利影响。 公司将进一步加强对新产品开发的事先风险评估和可行性论证，加强新产品开发过程中的跟踪与控制管理，提高新产品开发的成功率。在充分可行性论证的前提下，加大对已定型新产品的市场推广力度，进一步为新产品推广合理配置资源，力争使新产品相关业务稳健、快速增长，成为公司新的利润增长点。 3、汇率风险 近年来，公司不断加强海外业务的扩展力度，未来公司金属基超硬材料制品及配套产品的出口销售收入可能进一步增加。 由于外销收入的结算货币以美元为主，尽管公司目前已采取根据汇率变动情况定期调整产品出口价格以及尽可能缩短客户货款支付周期等措施规避汇率风险，但如果因国际经济局势变化导致外汇汇率出现不利波动，则可能对本公司经营业绩产生影响。 公司将根据自身业务特点，紧密关注国际外汇行情变动，合理利用外汇避险工作，并将于需要时考虑对冲重大汇率风险，尽可能减小汇兑风险。 4、商誉减值风险 2019年9月，公司以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买宽普科技100%股权构成非同一控制下企业合并。 因此，交易完成后，在公司合并资产负债表中形成约4.5亿元的商誉。根据《企业会计准则》的规定，本次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年终做减值测试。虽然根据重组协议，在补偿期间届满后3个月内，公司应当聘请并经文俊及吴小伟认可的具有证券、期货业务资格的会计师事务所对标的资产进行减值测试，并出具《减值测试报告》。如宽普科技期末减值额>（补偿期限内补偿可转债总数×100+补偿期限内补偿股份总数×本次发行价格+补偿期限内现金补偿总额）的，则交易对方应当参照重组协议相关条款的约定另行向上市公司进行补偿。但是，本次交易完成后，上市公司存在宽普科技未来经营状况未达预期需计提商誉减值的风险，从而对公司合并损益及有关财务指标造成不利影响。公司将对各资产进行统一的战略规划和资源调配，以更好的发挥本次交易的协同效应。

三、核心竞争力分析 1、研发优势 通过多年的积累，公司形成了在金属基超硬材料制品、金属基耐磨复合材料及制品、金属基轻质高强复合材料及制品等领域较为领先的研发实力。2008年以来，公司分别有1个研发课题获得国家级立项、9个研发课题获得省级立项、2个研发课题获得市级立项，先后成功研发了超细预合金粉制备技术、SHS钢结硬质合金涂层复合材料工艺技术、爆炸喷涂技术、高性能弥散强化粉末冶金材料制备技术、轻质高强原位自生颗粒增强复合材料制备技术、烧结熔覆硬质合金涂层制备技术等行业领先的金属基复合材料制品生产技术。 子公司宽普科技自成立以来长期深耕于军工电子信息行业，研发中心人员达到近百人，人员的专业构成主要有电子学与信息系统、通信工程、电子信息工程、微电子、计算机等多个方面，主要核心研发人员具有丰富的行业经验和研发实力。同时，宽普科技与中国科学院微电子研究所、西安电子科技大学、桂林电子科技大学等国内著名高校及科研院所建立了产学研合作机制，为高端射频微波产品的研发、生产提供了强有力的技术支撑。 截至报告期末，公司已获授权发明专利24项、已获授权实用新型专利39项、外观设计专利共7项。 2、技术领先优势 公司是目前国内少有的几家自主掌握金刚石工具用超细预合金粉研发和制备的超硬材料制品供应商之一。公司自2001年以来，一直将金属基复合材料的研发作为业务发展的重点，公司自主研发并掌握了目前处于国际先进水平的共沉淀-共还原超细预合金粉制备工艺技术。采用该工艺所生产的预合金粉费氏粒度可达到3-12微米，使胎体达到完全合金化，实现与金刚石高强度结合，且不存在成分偏析和夹杂。以该工艺制备的超细预合金粉作为金刚石制品胎体材料，可显著降低金刚石制品的烧结温度，提高胎体材料对金刚石的把持强度，提高金刚石工具的锋利度，延长金刚石工具的使用寿命；从而为降低金刚石制品的生产能耗，提升金刚石制品的品质，支持下游客户提高生产效率创造了基础性条件。 在射频微波放大器领域，子公司宽普科技具有较为领先的行业地位及技术水平。目前，宽普科技已取得相关军工资质。 此外，宽普科技还承担了国家军用标准GJB－7084《射频固态功率放大模块通用规范》的起草工作，该军用标准已于2010年经总装备部批准发布。宽普科技是高新技术企业，并获批成为佛山市宽带射频工程技术研究开发中心，广东省射频微波工程技术研究开发中心。 3、产品优势 公司的超硬材料制品除了具有“技术领先优势”相关内容所述的产品品质优势外，在节能降耗、提高生产效率和性价比等方面亦具有明显优势，具体体现在以下方面： （1）产品生产过程高效节能。公司采用超细预合金粉作为胎体材料，可以把金刚石工具生产过程的烧结温度降低30至50摄氏度，从而有效降低了生产过程中的能源消耗，节能效果达15%以上。此外，由于烧结耗时更短，可以在降低能耗的同时提高生产效率，相应增加相关产品的产能。 （2）公司产品可大幅降低客户的使用成本和能源消耗。公司以超细预合金粉作为胎体材料生产的金刚石工具，由于胎体材料对金刚石的把持力强，磨损适配性更加优越，在有效提升磨削效率的前提下，使得加工工具的使用寿命相对普通合金粉产品延长约20%，从而可以大幅降低客户对加工工具的消耗。 （3）金属基金刚石磨块的寿命约为传统碳化硅磨块100~150倍，而售价仅为碳化硅磨块30倍左右。在使用金刚石磨块的基础上，搭配以锋利度更高的金刚石滚刀和磨轮，可以支持下游客户大幅提升线速度，提高生产效率，从而降低单位产品的能源消耗。目前公司正在开发大理石抛光用金属结合剂金刚石磨块替代传统碳化硅大理石磨块，属国内独创，将进一步拓展金刚石磨块的应用领域。 射频微波类产品则有着超高可靠性和稳定性。宽普科技在产品质量上，通过建立完整且运行良好的质量体系、每年进行2次质量体系内部审核及1次管理评审、在运行过程中不断进行查缺补漏、对质量控制的薄弱环节进行不断地优化和改进等优化与改进，已经实现了产品全流程的质量控制。 4、营销与服务模式优势 公司的金属基超硬材料制品目前主要应用于建筑陶瓷和石材锯切、磨削、抛光加工领域，客户分布范围十分广泛。由于不同客户的原料、加工设备、产品品质、生产效率要求不一，甚至同一客户不同批次的原料和产品品质亦可能存在差异，从而要求超硬材料制品供应商具有快速有效的市场响应能力和较强的综合服务能力。 公司凭借成熟的产品配方及生产工艺控制技术、领先的超细预合金粉自主研发制备能力、完整品类的金刚石工具供应能力和在建筑陶瓷磨抛加工领域长期的经验积累，通过构建由研发、生产、销售及售后服务等多部门组成的“立体式”客户服务体系，广泛应用了“消耗管理”营销与服务模式。在该等模式下，由公司根据客户的需求和特点量身定制磨抛解决方案，为客户提供磨抛工具，同时全过程参与客户磨抛工序现场管理，按月根据磨抛面积和协议约定的价格与客户结算产品销售货款。通过“消耗管理”模式，公司可实现对产品使用效能全程跟踪和产品性价比数据全程监测，使得公司的产品和服务更加贴近客户需求，从而为全面提升市场快速响应能力和产品的性能价格比奠定基础。同时公司通过深入上述合作模式，可与客户有效形成利益共同体，增强客户对公司的黏性，从而保证优质客户群体的长期稳定。 军用电子信息行业的特性决定了公司的客户对时间节点控制、快速反应能力和产品质量保障等要求很高。为此，公司聚焦主业，精耕细作，致力于在售前、售中、售后为客户提供全方位、一体化的服务。这种全方位的服务模式使公司与客户的关系更加紧密，公司在做好自身产品和服务的同时，使客户可以集中精力做系统级产品的研发、生产，将客户推升至价值链更高端，很大程度上也增强了客户对公司的信赖和黏性。