集采传闻、大股东减持、官方狠批“长高针”等利空影响下，长春高新今年以来股价重挫，自今年5月最高点报522.2元/股，长春高新股价一路下探，一度下探到230.7元/股，今日收盘报241.4元/股，不到半年，股价几近腰斩。今日，长春高新在投资者互动平台回复问询，对接下来业务调整、增持回购进展、生长激素是否存在滥用等问题进行答复。

反复重申：生长激素不存在滥用和违规问题

上个月，新华社旗下新华视点点名批评“生长激素滥用”现象。受此影响，市场上多家“增高针”及其背后的生产厂家一时间陷入舆论漩涡。在生长激素领域独占鳌头的长春高新首当其冲，成为漩涡中心。

对于受争议的产品“生长激素”，长春高新表示“生长激素是一个非常安全、有效的产品。”据介绍，生长激素产品具有超过 60 年的使用历史，经过了国内外几十年临床应用，充分证明了产品的安全有效性。任何一个药品都必然存在不良反应，因此药品必须在医生等专业人士的指导下使用。在医生的正确诊断和指导下，生长激素是一个非常安全、有效的产品。

今日，长春高新在回复投资者问询时再度表示，国家对于生长激素的使用有着严格的法律法规、行业要求，具体使用是由相关专业医生进行诊断。

记者梳理发现，在今年8月中旬举行的半年业绩说明会上，长春高新董事会秘书张德申表示：不存在所谓“滥用”，公司未受到监管部门调查。公司董事长马骥也表示：“不存在滥用和违规问题，相信黑白自会有分明。”针对公司近段时间以来的股价变化，马骥仅表示：“公司生产经营正常”。

值得一提的是，在此次业绩说明会上，张德申透露，公司成长激素成人适应症已经开始推广。在随后的投资者关系活动记录表上，长春高新表示，未来公司将积极推进成人生长激素缺乏适应症相应销售工作。在辅助生殖方面，目前公司促卵泡激素产品覆盖持续提升，同时积极推进长效促卵泡激素等相关产品研发进度。

多次明确：集采政策尚未落地

去年至今不到20个月的时间，长春高新已历经5次跌停。此前跌停的原因主要为集采传闻与股东减持。

生长激素“粉针”将入集采的传闻自年初开始传出，该传闻导致长春高新一段时间的股价走跌。对于医药集采传闻，长春高新今日回应：目前暂无政策落地，公司积极关注相关政策变化情况。

在早前举行的业绩交流会上，长春高新董事会秘书张德申补充说明道，就现有情况来看，公司预计短期内生长激素产品不会进入国家集采，目前只有个别省份拟进行集采事项，相对来说影响较小。假设集采政策落地、产品价格下降，公司将努力通过提升用户体量等方式确保公司业绩。此外，针对集采对业绩的影响，张德申表示因为涉及可能性、降价幅度、集采量等等诸多问题，影响难以量化。

早在5月21日，市场传闻广东开展省级联盟采购工作，该集采目录品种或涉及重组人生长激素。而长春高新正是重组人生长激素的龙头企业。

著名医药战略规划专家史立臣认为，长春高新的生长激素进入集采的新闻未必是“空穴来风”。他告诉奥一新闻记者，此前已有生长激素进入医保目录的先例。他认为，以长春高新目前水针的市场份额看，一旦进入集采，与其他竞争对手平分市场，其利润增长必定受到影响。记者查询了解到，目前进入医保目录的生长激素是粉针剂型，对应的是原发性生长激素缺乏症。只有经过严格的医学检验，确认是先天性的生长激素分泌不足，影响了儿童生长发育，医保才会对相关的生长激素用药进行报销。

再次回应：公司发展定位为以医药为主、房地产为辅

在今日回应投资者是否有计划剥离营收较低的房地产业务时，长春高新方面表示，公司贯彻以医药为主、房地产为辅的产业发展定位，努力提升发展质量和发展速度，增强发展效益，实现企业规模实力持续增长。

记者梳理发现，长春高新子公司高新地产主要从事房地产的开发及销售，立足特色地产开发与经营，在长春市先后开发了高新·怡众名城、高新·和园、高新·慧园、高新·君园、高新·海容广场、高新·容园等项目。

早前，长春高新曾多次在投资者问答中提及“不会加码房地产业务”，即公司地产业务既定战略是做特色项目，地产业务在公司整体业绩中的占比会持续降低。

半年报成绩亮眼背后隐忧

8月份，长春高新披露2021年半年度报告，实现营业收入49.63亿元，同比增长26.71%；归母净利润19.23亿元，同比增长46.85%；经营性现金流为13.05亿元，同比增长60.48%。

其中，子公司金赛药业实现收入37.88亿元，实现净利润18.59亿元。子公司百克生物实现收入5.82亿元，实现净利润1.38亿元。子公司华康药业实现收入3.04亿元，实现净利润0.23亿元。子公司高新地产实现收入2.70亿元，实现净利润0.37亿元。

可以看出，长春高新超七成收入来自于其子公司金赛药业，而金赛药业的主要产品即粉针剂、水针剂、长效水针剂等生长激素系列产品及辅助生殖、妇女健康等领域产品。报告期内，金赛药业净利润占长春高新整体的95%以上。

从毛利率角度看，上半年长春高新基因工程/生物类药品的毛利率为92.41%，重组人生长激素注射液（赛增）更是位列基因工程制药板块第一位的产品。进一步查阅发现，2018-2020年长春高新基因工程/生物类药品的毛利率分别为92.09%、92.88%和92.27%。尽管每一年的毛利率有所波动，但是近三年以来，长春高新基因工程/生物类药品的毛利率均超过92%。

从业务构成看，长春高新主营生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理和服务等业务，虽然业务涉猎广泛，但重组人生长激素业务依旧是公司重要的业绩来源。这意味着，长春高新业绩高增长背后，实际上大部分依赖于生长激素的销售。

在业绩会上，有投资者对于长春高新过于依赖单一产品现象进行问询。对此，董事长马骥表示，新产品需要培育期，公司将就生物制药多品种多品规、抗体、化药、疫苗、中药等多个产业平台进行市场开拓。

记者梳理发现，在生长激素面临舆论争议和集采政策风险下，长春高新将目光“瞄准”了辅助生殖等领域。在近期披露的投资者关系活动记录表中，长春高新透露将拓展生长激素在身高管理之外的其他领域的应用，如大龄晚婚晚育导致的早产、宫内发育迟缓，以及早产带来的儿童多动症、自闭症等方面。同时，后续也将积极推进生长激素产品未来在大龄女性备孕、中枢神经系统疾病、抗衰老、医美等方面的合规应用。

在辅助生殖方面，长春高新表示公司促卵泡激素产品覆盖持续提升，同时积极推进长效促卵泡激素等相关产品的研发进度。据了解，金赛药业的重组人促卵泡激素于2015年5月获批上市，是我国首款国产重组型促卵泡素产品。根据半年报，长春高新辅助生殖领域的促卵泡激素销售收入为1.7亿元，同比增速高达80%。

对于长春高新受市场消息影响股价明显被低估，投资者问询是否考虑回购股票以提升投资者信心。对此，长春高新方面表示，相关人员增持需同步考虑短线交易、敏感期等要求。

早在8月25日，长春高新发布公告，称收到公司部分董事、高管的通知，基于公司发展的良好态势及对未来发展的充足信心，出于对公司估值的理性判断，根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定，相关人员于当日通过深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易方式增持了公司股份。具体增持人员为：公司董事、总经理姜云涛，董事、副总经理王志刚，副总经理李秀峰，副总经理、财务总监朱兴功，董事会秘书张德申。这些人员合计增持公司股份3.1万股。

奥一新闻记者 林诗妍