在境外投资和并购项目中，资金合法出境的前提是必须办理国内政府审批。

“审批”又分为核准和备案两类，那么，哪些项目只需要向主管机关备案即可，哪些项目又必须要进行核准呢？

根据我国现行法律法规，区分核准和备案主要看海外项目的如下三个因素：

a. 投资金额；

b. 投资行业；

c. 投资目的国家或地区。

下面我们挨个分析：

1、投资金额

核准：中方投资额10亿美元及以上的境外投资项目，由国家发展改革委核准；10亿美元以下的项目，备案管理；

备案：中央管理企业实施的境外投资项目、地方企业实施的中方投资额3亿美元及以上境外投资项目，由国家发展改革委备案；地方企业实施的中方投资额3亿美元以下境外投资项目，由各省、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团等省级政府投资主管部门备案。

2、投资行业

当前我国限制境外投资的行业主要有：房地产业、酒店业、影城、娱乐业、体育俱乐部。

2015年前后，频频爆出国内企业、富豪在境外一掷千金，疯狂“买买买”的新闻，买酒店、买院线、买足球俱乐部等，不仅导致我国外汇储备短时间内大规模缩减，而且由于当时监管的缺位，还暗藏了走私、洗钱、贿赂等违法犯罪行为，于是国家监管机关出手，就境外投资的行业画了一条“红线”。

当然，对这五类行业的境外投资只是“限制”，而非“禁止”。这就需要国内企业在涉及这五类行业的境外投资项目中，必须经过主管机关核准。

3、投资目的国家或地区

国内企业对敏感国家或地区的投资必须经过主管机关核准。

那么，什么是“敏感国家或地区”呢？

敏感国家和地区包括：未建交和受国际制裁的国家，发生战争、内乱等国家和地区。

当前，属于“敏感国家或地区”有：伊朗、朝鲜、古巴、委内瑞拉、阿富汗、伊拉克、叙利亚、也门等受制裁国家或战乱国家，以及未与中国建交的不丹、梵蒂冈、斯威士兰、危地马拉、洪都拉斯、巴拉圭、马绍尔群岛等16个国家和地区。