本文谈谈大家非常熟悉的华尔街。在电影《大而不倒》中有这样一个桥段：2008年，次贷危机下的美国经济摇摇欲坠，时任财政部长的保尔森决定拿出1250亿美金，为深陷垃圾资产的美国九大银行注资。而后者在过去的几年中一手吹大泡沫，引发了席卷全球的金融海啸。

在与银行代表们沟通的联席会议上，财政部长拿着钱，还要低声下气，几乎答应了华尔街银行家们的所有请求，只为了让他们乖乖收钱，以防止任何一家银行信用崩溃，引发更大的挤兑风险。

华尔街的银行家们到底有什么底气，能让财政部长“求”着给他们送钱？作为世界金融中心的华尔街，在现代金融和资本市场上扮演着什么样的角色？他们又是如何捆绑美国经济，甚至影响全世界人民的日常生活的呢？

一 华尔街——美国资本集团的代名词？

华尔街是一条位于美国纽约曼哈顿区的狭窄街道，这里汇聚着纽交所、纳斯达克、高盛、摩根等交易所和国际投行，对全世界的金融市场都有着绝对的影响力。因此它也超越街道的概念，成为了美国资本集团的代名词。

华尔街的历史可以追溯到荷兰殖民时期，到了美国建国的时候，华尔街的企业主们就已经是一股不容小觑的财阀势力。

到1861年南北战争打响的时候，华尔街甚至已经有了决定国家走向的力量。他们大量兜售小面额的国债，发行战争债，为北方联邦筹集到了巨额的军费，以农业主为代表的南方联邦根本不是北方工商业和金融业的对手。战后的华尔街也借着在战争中赚取的大量利润，一跃成为世界第二大金融中心，仅次于伦敦。

但这时的华尔街资本还处在内生发展阶段，在自身发展和对外殖民活动中，逐步完成了资本的原始积累，勉强赶上了欧洲白人兄弟们的发展步伐。但美元想要替代英镑的世界货币地位，还需要一场天时地利人和的大变局，而且这个机会很快就出现了。

二 华尔街的黄金时代

时间来到20世纪初，欧洲开始陷入了巨大的危机，不到四十年时间打了两场世界大战，直接把老大哥英国打趴下了。此消彼长之后，到二战结束，美国已经掌握了全世界四分之三的黄金储备，成为最强大的资本主义国家。而属于华尔街的黄金时代也由此开启。

这个时代有一个最重要的标准，就是“布雷顿森林体系”的建立，我称之为美国的金融霸权1.0时代。这套美国主导建立的货币金融体系，对二战后的世界经济格局产生了深远影响。这个协定简单来说就是美国倚仗强大的国力，对全世界做出承诺：各国货币挂钩美元，而美元锚定黄金，实际上就是金本位制。

但金本位制有一个很致命的缺陷，就是黄金作为一种自然资源，它的增长量必然受到开采能力的限制，而战后各国生产力水平的高速发展，黄金储量的增长远远跟不上商品生产的增长速度。早在1966年，流通的美金数量就已经超过了美国的黄金储备，美元的含金量开始缩水，金本位制陷入危机，但美国依然靠着国家信用在维系这个危险的平衡。

到1971年8月，美国的剩余黄金储备还剩8800多吨，与此同时，美国正陷在越战的泥潭里面，已经烧掉了数千亿美元的军费。越来越多的国家开始意识到风险，第一个发难的是法国，带头兑换了超过20亿美元的黄金。其他一些外汇盈余国纷纷效仿，庞大的挤兑压力，直接导致了布雷顿森林体系的崩溃。

1971年8月15日，时任美国总统尼克松宣布：停止履行美元兑换黄金的义务，随后美元对黄金贬值。这是美国人对世界的一次背信弃义，同时也宣告美元霸权1.0的终结。

就在短短两年之后，美国推出了美元霸权的2.0版本，在1973年10月，石油输出国组织（OPEC）接受了美国人的条件，宣布全球的石油交易必须用美元结算。

在那时的国际社会，石油是无可争议的硬通货，号称“工业血液”、“液体黄金”，让美元傍上石油的大腿，是美国人最精明的一招。从此黄金不再能拖美元的后腿，通过控制石油的产量，美联储可以随意“印钞”，美元霸权至此无人能撼动。

在布雷顿森林体系时代，美联储学到了一条最重要的教训，就是不能无节制地“印钞”，所以要节制。可节之后手中没有美元了怎么办？

这时候出现了另外一套办法来解决这个问题，就是发行国债，通过发行国债又让输出的美元重新回到美国。美联储一手印钱，一手发债，周期性地调控汇率，控制资本的流向。美利坚金融帝国，由此成为完全体。

印钞能赚钱，借债也能赚钱，以钱生钱，金融经济比实体经济来钱快多了，谁还愿意出大力流大汗，去干附加值低的制造业、加工业实体经济呢？

三 华尔街与美联储，互为表里

从上世纪70年代开始，1971年，纳斯达克股票交易所成立，低到几乎没有的准入门槛，随之而来的科技浪潮席卷华尔街，英特尔、微软、苹果等公司应运而生，媒体津津乐道的是科技公司的巨大前景、华尔街的财富神话，与之相对应的却是实体经济的不断萎缩。美国由此逐渐放弃了实体经济而转向虚拟经济，渐渐变成一个产业空心化的国家。

2019年美国的GDP已经达到21万亿美元，实体经济为其GDP的贡献不足五分之一，剩下的大部分全都是虚拟经济带来的，而美国虚拟经济的核心，毫无疑问就是华尔街。

华尔街与美联储，实际上是互为表里的。之前也说过了，通过石油，美联储奠定了新的美元霸权之后，美联储一手印钱，一手发债，调控着汇率，控制着美元的流向。而华尔街呢，则手握着大量的资本，一听到美联储的发令枪响，就伺机而动，收割全球财富。

四 美国收割的第一波资本

第一波资本是从哪儿开始收割呢？是美国南边的几位邻居。

在美元指数走低之后，以华尔街为首的国际资本携带着大量美元去到了拉丁美洲，投资对经济的拉动立竿见影，直接促成了70年代拉美的经济繁荣。

这段宽松期持续了10年左右的时间，直到1979年，美联储计划开启紧缩周期，华尔街随即响应，大量国际资本开始 美国。拉丁美洲本来因为获得了大量的美元投资，正在欣欣向荣的发展，突然之间投资减少、流动性枯竭，大量企业的资金链断裂，社会经济矛盾频发。

与此同时，美元走势开始走强，美联储看到时机已到，立刻宣布美元加息，加息后的美元加快了资本撤出拉美的步伐。拉美经济一片狼藉。

从拉美撤出的资本几乎全到了美国，去追捧美国的三大市场（债市、期市、股市），给美国带来了美元与黄金脱钩后的第一个大牛市，华尔街资本在其间左右逢源，赚得钵满盆满。

然而鸣金收兵并不代表攻势结束，牛市之后的华尔街并没有停手，趁你病要你命。他们拿着牛市赚来的钱，趁势重回拉美，去购买那些价格已经跌到地底的优质资产，其中尤以资源型企业为甚，狠狠地收割了一次南边邻居的资本。至此拉美经济结构被破坏殆尽，彻底沦为美国攫取自然资源的“后花园”。

五 美国反复资本收割，引爆亚洲金融危机

资本收割这种事情，如果只发生一次，可以说它是偶然；但如果反复出现，那就一定是有意为之。

接下来，华尔街将枪口对准了亚洲。20世纪80年代最火的是什么概念？“亚洲四小龙”和“亚洲四小虎”，那是属于亚洲发展的黄金时代。

1997年的亚洲经济正是欣欣向荣之际，美联储在持续了十年的宽松之后，再度开始减少货币供应，美元指数反转走强。接受了美元广泛投资的众多亚洲企业流动性骤然枯竭，经济活力显著放缓，亚洲开始出现了经济危机的前兆。

压死骆驼的最后一根稻草依然来自华尔街，上百家华尔街的基金公司，像狼群一样盯上了亚洲经济最弱的泰国，准备做空泰铢获得暴利。而众多基金公司中为首的，就是大金融投机家索罗斯所带领的量子基金。

索罗斯做空泰铢，他是怎么操作的呢？原理说起来很简单：大量地借泰铢，然后巨额抛售，泰铢汇率随之暴跌，泰国彻底爆发金融危机，民众的财富被洗劫一空，而做空泰铢的索罗斯却赚得盆满钵满。

泰国的崩盘，让金融危机在亚洲快速传导，而春风得意的华尔街之狼们也并没有收手的意思，他们打算以香港为目标，故技重施。

六 唯有强大的资本市场，才是应对美国资本冲击的法宝

但同样的剧本没有再次上演，因为他们碰上了神秘的东方力量。

1997年的中国，资本市场还处于从无到有的起步阶段。市场尚未完全开放，各种玩法都没有与国际接轨，加上相对严格的外汇管制，反而成功将危机阻隔于国门户外。

还记得那年，我才刚跨入期货市场没多久，还是个新兵，也算是比较直观地感受到了金融风暴对亚洲经济的冲击。东南亚各国仿佛是一夜之间，从歌舞升平到哀嚎遍野。

然而华尔街资本刚在泰国春风得意，却在香港丢盔弃甲、大败而归。

华尔街对香港金融市场的进攻，实际上是两个大国在金融领域的第一次交手。

美国由此开始正视中国这位强大的对手，中美两国在这之后还有更加频繁且激烈的交锋，一直持续到二十多年后的今天。美国各种招数层出不穷，中国见招拆招，应对越来越从容。

但我们还是要明确一点，“贸易战”、“科技战”的背后，“金融战”同样不容忽视。

如今的美国，实际上就是一个金融资本的集合体，哪里有钱，哪里有机会，他们就会把手伸向哪里。过去的几十年间，他们在全世界收割了一圈，钱生钱的快感已经把美国拖入了产业空心化的深渊，他们需要实体经济的回流，需要更多的“奴隶”来支撑美国人的享乐，所以他把目标转向了中国。

而中国是产业资本的先驱，代表着全球经济避虚就实的大风向。这里有改革开放四十年经济发展的累累硕果，有全球首屈一指的产业链闭环，有十几亿人口的庞大消费市场。目前来看我们的资本市场相对弱小，因此更多的金融改革和更大力度的金融开放是大势所趋。用一个强大的资本市场，去应对来自美国金融资本的冲击。这可能是目前我们能选择的最佳答案。

道阻且长，行则将至。国家已经空前重视资本市场的发展，在中国人的集体意志面前，没有什么困难是无法战胜的。属于美国资本的时代即将落幕，中国的资本大时代正在开启。

（作者为洪攻略投资研究院院长、洪大教育创始人）