2020年6月末，国家外汇管理局公布了最新的外债数据，截止3月末，我国外债余额为20946亿美元，比2019年末增长373亿美元；同期我国的外汇储备金额为30606亿美元，比2019年末减少473亿美元。这一增一减，究竟有什么含义？

何谓外汇储备？

外汇储备又称为外汇存底，指的是各国的央行和政府机构所集中掌握的外汇资产；

何谓外债？

代表国家的机构部门向外国商民或政府的借债，属于国债的一部分，一般不包括个人或私营企业向外商举借的债务。

简单来说，外汇储备相当于一家公司的总资产，外债相当于总负债。

我国的外汇现状情况如何？

根据外汇管理局公布的数据显示，2014年末的外债总额为17799亿美元，从2015年开始，每年都在增长，截止到2020年3月末已经达到了20946亿美元；而2014年末的外汇储备为38430亿美元，此后连续多年下降，然后稳定在3万亿美元上下，截止到2020年3月末为30606亿美元。可是外汇储备净额（外汇储备-外债）却一直在下降，目前只有9660亿美元，这是十多年来首次跌破1万亿美元。

我国的外汇收支情况如何？

根据海关数据显示，2019年全国商品出口总额24984.1亿美元，商品进口总额20768.9亿美元，顺差4215.1亿美元。这个数据依然非常漂亮。

根据外管局公布的银行代客涉外收付款数据统计表显示，2019年的经常账户（货物、服务及其他贸易）外币收支则是逆差1398亿美元，其中货物（商品）顺差1725亿美元，为何与海关的数据差距甚远？

海关公布的是货物贸易，包含了以人民币结算的货物进出口交易，但是不包括服务、技术类交易（如华为向高通支付的18亿美元技术服务费），而银行代客涉外收付款数据则指通过外币结算的货物及服务技术交易。很显然，在国际收支的数据方面，应该以银行代客涉外收付款数据为准。

外汇储备净额跌破1万亿美元有什么影响？

1万亿美元的数额，相对于我国庞大的GDP来说并不算什么，但是比照每年的进口数额，那就不太乐观了，每年光货物进口就要花费2万亿美元，大部分需要以外币结算，此外还要花费数千亿美元的外币资金用于技术、服务贸易，芯片、专利技术，甚至是玉米大豆都需要通过美元购买，所以1万亿的资金真的不多。更为关键的是还要有充足的外汇用于调节汇率。

而这还不是最重要的，近几年来，我国经常项目国际收支一直是逆差，并且常年保持在1000亿美元以上，若不是资本和金融账户出现顺差，我国的外汇储备将会下降的更快，相应外债金额也会增加。

要保持资本和金融账户出现顺差，最主要的举措就是吸引外商投资以及国际热钱流入，而进入2020年以来，资本和金融账户顺差大幅下降，2020年1-7月的顺差额只有13亿美元，基本可以忽略不计。

国际收支情况如何影响民生和股市？

保外汇还是保股市？这是一个单选题，要保障民生安全，就必须要保障充足的外汇储备用于某些必需品和服务的采购，平抑物价；要保障股市上涨，就必然不能收紧货币政策。

这两者相互矛盾，吸引国际资金流入需要让人民币与美元的实际利差扩大，这就意味着收紧货币，股市将要下跌；提振股市需要央行放水，压低利率，这样做的后果是外汇流出，对经济造成更大的影响，从而打压股市。

情况已经很明朗，大幅度的宽松不会到来，尽管今年的疫情对经济产生了重大影响，但是央行没有下调基准利率，仅有的两次降准是定向针对部分银行，LPR利率的下降幅度也非常小，目前经济已经基本恢复，后续还有可能更大的宽松吗？

在保障民生面前，股市必然将成为牺牲品！