外汇券商有两种主要的类型：一种叫外汇“做市商”简称“MM”，另一种为匹配买方与卖方的电子通讯网络撮合商。"MM"在专业的银行同业市场被称为“交易商”。此类券商通常收取点差，而不是佣金，而且有时被指控为操纵点差，以便让自己的头寸获利。从理论上说，点差是根据市场的流动状况扩大或缩小，但实际上，"MM"型券商提供固定点差，而且在该点差的基础上与其他券商竞争。

从定义上看，匹配型券商本身并不持有外汇头寸；他们从理念上更接近作为真正意义的券商。非 "MM”型券商的类型各异，您需要仔细阅读一些条款，才能将它们分清楚。

非 MM 型券商的一大种类为 "ECN"，它代表电子通讯网络。ECN 券商通常会收取佣金，虽然点差定价的普遍性使得点差收费成为了一条硬性规则。许多 ECN 通过他们的网络将交易发送至做市商的处理平台，然后通过一个被称为直通式处理”或“STP” 的流程执行。对于客户而言，ECN 拥有的稳定做市商越多就越好，因为这意味着，他们始终能获得选择余地较大的买卖点差。ECN 通常根据STP提供的订单流向做市商支付一笔“回扣”，这就意味着 ECN 的客户群越大，佣金或点差越低。另外，有些 ECN 先匹配零售买方与卖方，然后再发送一整笔订单至银行或其他流动性提供商。对于交易者而言，为 ECN 提供报价的流动性池提供商是匿名的，您不知道交易对手究竟是谁。

大概是由于对客户处理不善，ECN 的名声出道不佳。曾有一则指控称， ECN 是连接流动性来源与客户的枢纽，但令人难以置信的是，客户有时竟无法完成订单。结果，客户开始偏向于 ECN 整体组合的一个分支－STP 型券商。STP 券商与普通 ECN 之间唯一的真正区别在于，STP券商是直接接入市场模式，或 DMA。实际上，STP 券商可能与 ECN 使用相同的软件，用交易软件（例如广受欢迎的 MT4）与流动性提供商提供桥梁；在许多情况下，他们可能连接至相同的交易对手。STP 始终通过加价的方式获取盈利，但为了公平起见，许多（即便不是全部）常规 ECN 也在收取佣金的基础上如此操作。

直接接入市场 STP 券商经常声称他们的执行速度更快，这可能是正确的，但这只是相对而言。虽然报价直接来源于流动性提供商，但是在您 的指令到达流动性提供商之前，您的订单仍须经过经纪商的干预程序。流动性提供商通常是银行、基金的大型专业处理平台，而且它们不参与任何仅执行部分订单的事情，也不会通过任何方式来搞砸您的订单。STP 券商称“匿名”流动性提供商的 ECN 池倾向于显示失真的买入和卖出价（因此可能在您达到价格时拒绝您的指令），仅完成部分订单，或者涉及延误、滑点和其他伎俩。

STP 的真正优势在于，他们提供微型手，而大多数 ECN 要求标准手，虽然如今的 ECN 可提供各种交易数量。如果您的 STP 拥有自己的处理平台（使用“混合”模式），您可能还是会害怕您的券商操纵价格或者逆向执行您的指令。STP 提供固定点差或可变点差。当点差可变时，STP 可能从一家提供商挑选买入价，从另一家提供商挑选卖出价（当然会加上和减去它的加价）。这需要用到一些复杂的计算能力。其他 STP 提供固定点差；这些固定点差通常比可变点差大一些。

STP 的另一种变体形式被称为 “NDD”，即“无处理平台”。在 NDD 券商的“模式”中，他们从交易商池中选择最佳买入价和卖出价，经过加价后再向客户显示。这一过程被称为“加总”，并在 ECN 上作为一种改善流动性的方式出售；这些 ECN 可能只有一家或少量价格提供商，而且包括其他零售交易者在内。对于顾客而言，问题在于他们的交易对手是谁。当您在 NDD 平台上交易时，您将看到所选券商的价格数据，而且您不知道交易对手的名字——这位交易对手可能是银行、共同基金或其他经纪商等。这种方式的优点在于，交易对手看不到您的止损位或您整体交易的其他要素，因而无法通过操纵价格来欺骗您。流动性提供商只能见到一个交易要素；而且对于他们而言，您是匿名的。但是，NDD 可能要花费更多执行成本。

再一种变体形式为混合型券商；这种券商将自己的做市处理平台与 STP 或 ECN 相结合。在您意识到流动性提供商确实不愿意处理微量订单交易，而券商致力于小额订单之前，原先的MM型券商就比较麻烦。所以通过向系统添加自己的做市商平台，券商才方便接纳小额交易者。