2021年里拉对美元的价值损失了44%。汇率贬值这样大的幅度，意味着一年持有100里拉，到年底购买力就打了44%的折扣。如果年前将100里拉兑换成美元，年末再兑回里拉，100就变成了144里拉。如果是100万，兑或不兑成美元，那一年下来，就是56万和144万的购买力的差别。

换言之，只要是明白这个道理的人，都会选择把手里的里拉兑换成美元。土耳其人为了保值，不让财富严重缩水，就一定要选择从股市、楼市、债市、汇市出逃，变成现金，然后兑换成美元。这意味着什么？就是股、楼、债等市的大跌，事实上的金融危机和实体企业的大量倒闭。像极了97年发生在泰国的金融危机。土耳其经济倒退十年，一点也不夸张。

为什么里拉或泰铢会让国际炒家做空，被人收割财富？基本过程是：大量美元流入土耳其，兑换成里拉，推高股、债、汇等市，牛市一波又一波的上涨行情，然后突然有节奏地卖出获利了结，引起各市一波又一波的大跌。炒家再把手里的里拉有节奏地去兑换成美元，而大量美元掌握在别人手里，土耳其自己的外汇储备又不足。里拉兑美元的定价权，显然在炒家手里。其结果就是汇率一路下降，最终2021年贬值44%。如果土耳其有足够多的美元外汇储备，自己就可以做主，坚持里拉不贬值，来多少里拉，就兑给你多少美元，就不会引发挤兑，轻松守住里拉不贬值，也就是不会让人轻易收割财富，更不会引发金融危机。

此时可能还有人看不太明白财富是如何让人收割的，股、债、汇炒高获利是一波。大量里拉兑美元，引发挤兑风波，土耳其国内绝大多数资产、包括公司资产、楼市等都是严重降价的，事实上的金融危机，很多都面临或已经倒闭，热钱再回过头来，反向低价收购优质资产又是一波。

美元外汇储备少的国家，为了阻止本币让人做空或防止进一步下跌，造成更大的危害，看看它们的基准存款利率，俄罗斯央行将基准利率上调至9.50% ，巴西基准利率10.75%。土耳其基准利率为14%等，这么高的利率，他们的公司运营就是大问题，光欠债所付利息钱就让它们负担不起，谈不上发展，扛住不倒就不错。

我们有3.2万多亿美元的外汇储备，可以说牢牢地掌握着人民币兑美元的定价权，发生像97年泰国、2021年土耳其这样被做空主权货币的风险几乎为零，只要做空者还是个正常人的话。1997年我们的外汇储备1399亿美金左右，那时金融市场不开放，风险不大，若金融市场开放，被人做空人民币的风险也是有的。也许是看到了亚洲金融危机的巨大破坏力，现在我们的外汇储备简直是海量。外汇储备多，作用之一就是人民币的护城河，能不战而屈人之兵，教人不用去想做空人民币的事。作用之二就是能用美元全球购买优质资产或资源，还有很多其它方面的作用。

当然也不是没副作用，我们尚不很发达，却借钱给发达国家花，备受争议。借钱给了美国，一借就是这么多钱，欠钱的却趾高气扬，经常做些事来刺激你，情感上难以接受。

巨额外汇储备，目前来看，是肯定利大于弊的。和平稳定的发展壮大实力，力量足够大了以后，想要做什么事情，还用顾虑有人阻挡吗。

另外我们对美国有大量贸易顺差，人民币兑美元，客观上讲，没有贬值的问题，只有升值这样幸福的烦恼。对于持有人民币的人，现在有谁愿意大量兑换成美元？兑换了，就意味着财富的缩水。

人民币兑美元升值的预期，一直在。所以热钱流入国内，是有客观基础的。持有人民币，就意味着财富的增值。美元升值与加息预期之下，几乎全球的热钱都有回流、从而引起资本市场下跌的风险，而我们的市场几乎没有，央行前期还小幅降息了，这是强势人民币实力的体现。2022年美国加几次息，对我们资本市场的影响，其实基本不大，若是加息节点，我们大跌了，原因基本在自己的涨、跌节奏上。

就像现在的生活，每天电力、燃气、自来水等正常供用，你没什么感觉，一旦停电、停水或停气一天以上，你就会发现之前正常不过的生活，很幸福。外汇储备足，对金融市场的稳定作用，就像上述水、电、气对老百姓生活的影响一样，时刻都在保护着财产的安全稳定和社会稳定。

人民币兑美元升值预期，宽松的货币政策，就是市场走牛的逻辑，如果发生春节前这样的大跌，更多的应该是国内机构惧怕美元收紧流动性带来的心理因素，生怕跑慢了会吃亏，而实际上并不会有多少热钱会流出我们的市场，相反，甚至可能反而因看好目前相对低的估值而更多的流入热钱。

美元目前是强，因美国的大量贸易逆差及到处搞金融战收割财富与政治目的，美元的前景也并不乐观，以后会对美元由独霸到走下神坛进行讨论分析。

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