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涨幅最多

液化气

预判方向：震荡

夜盘，PG01合约震荡收星，截止至收盘，期价收于4392元/吨，期价上涨155元/吨，涨幅3.66%。

上周国内各单位装置开工稳定，卓创资讯数据显示，截至12月2日我国液化石油气平均产量73304吨/日，环比前一周期增加433吨/日，增加幅度0.59%。受疫情影响，工业需求偏弱，MTBE和烷基化油装置开工率有所回落。12月2日当周MTBE装置开工率为49.6%，较上期下降1.72%，烷基化油装置开工率为44.5%，较上期下降1.12%。由于PDH装置持续亏损，装置检修增多，上周PDH装置开工率为81.64%，较上期下降4.75%。随着气温的转凉，民用气需求将逐步增加。

短期油价止跌企稳对液化气有一定的支撑。冬季盘面定价较为紊乱，从基差的角度来看，目前01合约盘面贴水华南现货1000元/吨以上，贴水山东工业气亦超过700元/吨，上周盘面虽创出新低，当从基差的角度考虑，后期继续下行空间相对有限，后期期价将低位反弹。

原油

预判方向：上涨

国内SC原油高开震荡走高，主力合约涨1.82 %。有报道称新变异毒株病例症状温和令市场对疫情担忧缓解，市场情绪有所缓和，推动油价上行修复。

自11月29日第七轮美伊恢复履约谈判重启以来，各方都严肃认真，虽远未取得突破，但各方都以上六轮谈判形成的案文为基础，不仅重点就制裁解除问题，还就核领域问题进行了全面、深入的讨论。伊朗就上述两大问题提出了书面修改建议，其他各方则在此基础上与伊方进一步深入交换了看法。

随着一系列事件的逐步落地，市场风险情绪得到进一步释放，油价短线将维持反弹修复，但原油整体趋势已经转弱，短线反弹并非反转，上方关注均线阻力，中长期操作思路转空。

跌幅最多

沪锡

预判方向：震荡

隔夜有色涨跌互现，锡价日间大幅回落后隔夜窄幅震荡，沪锡2201合约收于279090元/吨，下跌1.22%。

据SMM调研，截止12月3日，上海、江苏两地锡锭社会库存合计2652吨，较前一周减少339吨。11月27日-12月3日锡锭冶炼厂周度开工率为58.89%，环比增长5.39%。

当前供需多空因素交织，锡价处在高位，市场分歧显现，锡价高位高波动建议暂时观望，等待深跌后的买入机会。长期来看，锡矿新增项目稀少，在产矿山品味下降，而新能源汽车与光伏板块消费旺盛，需求强劲，锡市呈现供弱需强局面，锡价料维持强势运行状态。

沪铅

预判方向：震荡

隔夜有色涨跌互现，铅价小幅走低，Pb2201收于14860元/吨，下跌0.34%。

据SMM调研，截至12月6日，五地铅锭库存总量至12.87万吨，较12月3日持平，较11月29日下降0.63万吨。11月27日-12月3日再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为43.08%，环比上周下降1.52%。11月27日-12月3日原生铅冶炼厂周度三省开工率为58.66%，环比下降0.63%。

环保政策下供给不及预期，库存持续回落对铅价仍有支撑。技术上铅价处于宽幅震荡走势，上方压力15500，下方支撑14600。从长期来看，再生铅产能持续扩张，而需求保持基本稳定，铅市处于过剩状态，铅价易跌难涨。

黑色金属

螺纹

预判方向：震荡

螺纹钢期货主力合约夜盘收于4420元/吨，上涨61元/吨。

中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小（含个体工商户）等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

目前来看政策稳增长意图较强，积极的财政和货币政策对年底之前的钢价形成支撑，但短期内需提防近两周现货走弱及中观数据不及预期的风险，电炉成本4450元之上压力会逐步加大，多单控制持仓。

铁矿石

预判方向：上涨

昨夜盘铁矿领涨商品市场，主力合约上涨4.21%收于644。上周铁水产量继续回落，钢厂对铁矿日耗无明显增加，周初现货市场挺价信心松动，各主要矿种价格小幅回落，但块矿价格逆势上涨。

自2021年12月3日18时开始，唐山全市将再度启动重污染天气II级应急响应，预计12月10日12时止，具体解除时间另行通知。自12月2日下午14时起，唐山地区部分钢铁企业已开始执行高炉、烧结机生产调控措施，预计12月11日解除。

总体而言铁矿当前基本面不支持矿价开启趋势性上行，高库存将制约其反弹幅度。但由于主力合约已切换至05合约，基于明年一季度后铁矿供需边际改善的预期，盘面短期具备一定的上行动力，05合约近期有上探至700关口的可能。

焦煤

预判方向：震荡

夜盘，焦煤05合约小幅上涨，截止至收盘，期价收于2009.5元/吨，期价上涨49.5元/吨，涨幅2.53%。从盘面走势上看，短期期价企稳回升。

上周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为618.13万吨，较上期增加14.27万吨，原煤产量基本上恢复至七一之前的水平，由于近期煤矿出货稍有好转，煤矿开工率略有回升。由于主焦煤及配煤价格的下跌幅度同此前现货焦炭的下降幅度基本相同，焦化企业利润略有好转，企业生产积极性稍有增加，但整体开工率仍维持偏低水平。上周230家独立焦化企业产能利用率为68.12%， 较上期增加0.15%。全样本日均产量104.49万吨，较上期增加1.21万吨。

随着现货市价格的下跌，基差已基本修复，目前期价整体维持低位宽幅震荡，操作上观望为主。

油脂油料

油脂

预判方向：震荡

周一夜盘国内植物油价格继续上行，主力P2201合约报收9518点，上涨36点或0.38%；Y2201合约报收9310点，上涨34点或0.37%；OI2201合约报12820点，上涨37点或0.29%。

加拿大统计局（Statscan）发布报告，将该国油菜籽产量预估调低到14年来的最低水平，杜伦麦产量调低至历史最低水平，因为大草原天气炎热干燥导致作物受损。加拿大统计局预计2021/22年度的油菜籽产量为1260万吨，略低于9月份预估的1280万吨。

目前市场预计马来11月棕榈油库存可能再度转向下行，这将使1月合约价格受到支撑并有可能再度走出新高。在奥密克戎病毒相关信息更加清晰之前，建议谨慎参与植物油交易，可以考虑轻仓买入菜油2201合约。

豆粕

预判方向：震荡

周一夜盘国内豆粕价格继续下行，截止收盘主力合约M01报收于3210，跌19点，跌幅0.59%，持仓103.9万手，日增仓2万手。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2021年12月1日的一周，阿根廷2021/2年度大豆播种进度为46.3%，比一周前的39.3%提高7个百分点。阿根廷大豆播种始于10月底，下个月播种全面展开。大豆收获从明年3月份开始，5月份结束。

预计国内豆粕价格4季度将保持震荡调整的走势，短期内难以出现较大幅度的上行，建议国内豆粕交易仍保持观望的态势。

菜粕

预判方向：震荡

菜粕01合约昨夜小幅震荡，收跌11点或0.4%至2706元/吨。

豆菜粕价差过低和季节性类库预期施压菜粕期价，但进口菜籽榨利长时间亏损对菜粕期价形成支撑，菜粕期价预计延续震荡走势，下方支撑2500-2600，上方压力位2800，可考虑卖出宽跨市期权。

新型品种

红枣

预判方向：震荡

红枣期价周一中幅走弱，收跌1.24%至17060元/吨。

据卓创统计河南河北销区市场红枣走货量上周环比下降11.15%。12月6日红枣仓单+预报数量15747张，环比增加183张；仓单数量7871张，环比增加447张。

目前期货盘面仍大幅升水与仓单成本和现货价格，套保交割利润较为丰厚，产业端可结合现货头寸在盘面分批锁定超越现货市场的超额利润。1-5价差仍可超额覆盖仓储及资金利息费用，可继续持有，注意需结合可申请套保头寸情况。

玻璃

预判方向：震荡

夜盘玻璃期货盘面偏弱运行，主力01合约跌1.24%收于1909元。

周一国内浮法玻璃市场部分厂继续提涨，局部出货略缓。华北主流走稳，沙河部分厂小板抬价减少，市场价略有松动；华东山东部分厂价格上调1-2元/重量箱，江浙个别厂涨幅较大，局部产销略缓；华中周末厂家报价上调2-3元/重量箱不等，新价陆续跟进，近日局部出货稍有放缓，多数产销平衡左右；华南多数厂家报价上调2-3元/重量箱，交投维持平稳；西北近日走货略好转，多数仍难平衡，主要区域厂家或存松动预期；西南个别厂小涨2元/重量箱，局部产销较好。

房地产调控边际趋于稳定，竣工端对玻璃的需求虽然迟到终究会来；碳达峰碳中和时代城市更新需求无论从需求量还是从持续性来说都足以成为新建商品房之后新的玻璃需求增长点。受当前户外施工条件限制，实际需求的持续性宜保持谨慎。

液化气

预判方向：震荡

夜盘，PG01合约震荡收星，截止至收盘，期价收于4392元/吨，期价上涨155元/吨，涨幅3.66%。

上周国内各单位装置开工稳定，卓创资讯数据显示，截至12月2日我国液化石油气平均产量73304吨/日，环比前一周期增加433吨/日，增加幅度0.59%。受疫情影响，工业需求偏弱，MTBE和烷基化油装置开工率有所回落。12月2日当周MTBE装置开工率为49.6%，较上期下降1.72%，烷基化油装置开工率为44.5%，较上期下降1.12%。由于PDH装置持续亏损，装置检修增多，上周PDH装置开工率为81.64%，较上期下降4.75%。随着气温的转凉，民用气需求将逐步增加。

短期油价止跌企稳对液化气有一定的支撑。冬季盘面定价较为紊乱，从基差的角度来看，目前01合约盘面贴水华南现货1000元/吨以上，贴水山东工业气亦超过700元/吨，上周盘面虽创出新低，当从基差的角度考虑，后期继续下行空间相对有限，后期期价将低位反弹。

END

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