华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道

据央行2月22日公布数据显示，中国1月末央行外汇占款211400.06亿元人民币，环比增加92亿元。

外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币，反映在央行资产负债表中的即为央行口径外汇占款。

根据央行数据显示，2020年1月末央行口径外汇占款比2019年12月增加57.17亿元，此后逐月降低。

2020年11月末，央行口径外汇占款为21.163亿元，环比增加59.31亿元，结束此前连续九个月减少趋势。

到2020年12月末，央行外汇占款21.1万亿元人民币，环比减少329亿元。

至此，从2014年末的27.07万亿元，到2020年末的21.13万亿元，中国外汇占款连续6年下降。

川财证券研报表示，得益于国内经济基本面的先发优势及央行稳健的货币环境，人民币汇率稳健上升，海外资本延续净流入态势，1月末外汇占款的环比增加，同样印证这一态势。

值得注意的是，“当前外汇占款对国内基础货币供应量的支撑作用逐步减弱，公开市场操作已逐步成为国内货币供应的主流模式，资本净流入对国内流动性的被动释放作用整体有限。” 川财证券研报强调。

外汇占款缘何增加？

数据显示，截至2021年1月末，我国外汇储备规模为32107亿美元，较2020年12月末下降59亿美元，降幅为0.2%。

国家外汇管理局表示，2021年1月，我国外汇市场运行平稳，市场预期和交易保持稳定。国际金融市场上，受新冠肺炎疫苗进展、主要国家货币政策及财政政策预期等影响，美元指数上涨，主要国家金融资产价格总体下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额下降，加上资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。

南京大学普惠金融中心研究员王幸平告诉记者，一般来说，外汇占款与国家外汇储备的关系为正相关。由于国家外汇储备增长，说明国家购买外汇而投放人民币，也就显示外汇占款增加。

数据显示，今年1月份，外汇储备稍微下降，但是外汇占款又相应增加。对此，王幸平分析到，“这其中有两个原因，第一，国家购买外汇储备以美元为主，但因外汇储备中约有30%-40%左右是非美元货币组成，这类非美元货币相对于美元的价值下降，也就呈现出总体国家外汇储备规模有所缩小；另一方面，国家外汇储备是由各个币种和数量所构成，因此从外汇储备规模变动来看，外汇占款增加人民币的投放。”

光大证券则指出，未来中国央行可能会适当加大外汇占款投放，以消化银行体系冗余外币资金，缓解人民币汇率升值压力，并由此形成基础货币的投放新渠道。

展望未来，国家外汇管理局表示，新冠肺炎疫情变化和外部环境仍面临较多不确定性，全球经济复苏的基础尚不牢固，国际金融市场波动性可能加大。但我国经济长期向好的基本面没有改变，国际收支将延续基本平衡格局，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

人民币资产仍具备较强吸引力

近期，人民币升值的行情气势如虹，前几个月，人民币对美元汇率狂飙3000多点，连续突破了7.0、6.9、6.8三个重要关口，为十年最快的涨势，步入罕见升势空间，

其中，人民币从去年6月份开始到今年1月份，升值行情已持续8个月，升值近10%。

中国民生银行首席研究员温彬分析认为，人民币汇率升值幅度超出市场预期，“这是多种因素共同作用的结果。”他指出，由于中国经济基本面持续向好的有力支撑，加上中国国际收支双顺差的不断推动，美联储重新开启量化宽松货币政策导致美元贬值，使包括人民币在内的非美元货币出现被动升值。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英也表示，2020年下半年以来，人民币对美元升值，主要是内外部环境变化的市场反应。从国内看，我国经济逐步恢复，外贸、投资、消费等指标都稳中向好，货币政策保持正常化。同时，金融部门对外开放不断推进，人民币资产对外资吸引力增强。从国际上看，发达国家疫情还在蔓延，经济表现疲弱，美元指数快速回落，非美元货币对美元总体普遍升值。

与此同时，由于外汇占款小幅上升，出口也将维持韧性。川财证券研报指出，一方面在海外疫情的影响下，2020年我国口罩等纺织品出口同比增速超30%，为全年重要增量点。另一方面，疫情期间欧洲、北美地区主要制造国产能出现缺位，国内机械、家电产品对海外需求缺口形成有效补充，中间品与资本品的“替代效应”也是我国出口表现较好的重要原因。

“此外，海外流动性宽松也为我国出口表现提供支撑；2020年在QE及美联储低利率环境的共同影响下，欧美日等发达经济体的商品消费、地产投资活动均较活跃，助力外需修复。随着全球疫苗接种的持续推进，医疗物资对出口表现的支撑作用或缓步收敛，疫苗有望成为2021上半年出口的新增量。其次，服务相关的消费品也有望替代商品消费对我国出口形成拉动。”该研报表示。

对于未来人民币汇率的走势，业内人士表示，如今汇率重回“6”时代，人民币走强得益于实施经济“双循环”，以及人民币“国际化”提升全球话语权，助推人民币维强维稳。短期内人民币以升值为主，美元处于小幅贬值，而预计后期美元汇率小幅震荡回升，人民币汇率或将延续双向波动的走势，美元将持续疲软的局面，两种货币汇率运行在合理区间，此外，预计人民币对国际主要货币汇率有贬有升，双向浮动。