都市快报

作者：记者 林司楠 编辑 童蔚

今天上午，离岸人民币兑美元市场继续下挫，最低下挫至6.98关口，随后该牌价转而上升，目前徘徊在6.97附近，破7压力仍存。

值得一提的是，外汇市场是由零售市场和银行间市场组成，上述提及的汇率收盘价主要是银行间市场中不同机构之间的成交价。但代表零售市场的银行与居民、企业间的汇率报价通常要比银行间市场报价高。这两天，已有外资行将美元卖出报价调高到7。

汇丰银行美元现钞卖出价已经破7

快报记者查阅汇丰银行官方发现，10月31日（最新更新时间为当天下午6点30分0秒），该行的最新美元现钞和现汇卖出价都已达到7.00958。也就是说，你到汇丰银行换美元，换1美元需要花费7.00958元人民币。

所谓的卖出价就是卖出基础货币，同时买入结算货币的价格。是外汇银行向客户卖出外汇时使用的价格。因为其客户主要是进口商，故卖出价常被称作“进口汇率”。买卖价之间的差额是外汇银行的手续费收益。外汇买入价是“外汇卖出价”的对称。亦称“买入汇率” 。是外汇银行向客户买进外汇时所使用的价格。

在我国，外汇牌价采取以人民币直接标价方法，即以一定数量的外币折合多少人民币挂牌公布。每一种外币都公布3种牌价，即外汇买入价、外汇卖出价、现钞买入价。卖出价是银行将外币卖给客户的牌价，也就是客户到银行购汇时的牌价，汇丰银行的这一外汇卖出报价预示着人民币兑美元的零售市场报价已经实质破7。

值得一提的是，相比较外资行，中资银行的外汇报价目前依然在7以内。今日，中国银行官方显示，该行人民币兑美元的现钞卖出价为699.24，中行折算价为696.46。虽没破7，但也十分接近7的敏感点位。

为什么市场如此在意人民币是否破7?

“人民币汇率7这个关口，检验的是市场的信心：低于7，说明人民币汇率总体处于可控稳定范围；超过7的话，说明跨境资金流动、进口以及外储都会有不同程度的动荡。”杭州某银行理财经理指出，目前人民币仍面临强势美元施压，贬值压力难以消退，大部分仍预期人民币将向7关口靠拢，但央行也在极力安抚市场情绪、控制节奏，缓和汇率下行对市场的冲击。

那么，为什么市场如此在意人民币会否破7呢?历史上，人民币并不是没有经历过7。2005年7月，我国开始实行浮动汇率制度，自此拉开了人民币汇率形成机制改革的序幕。而浮动汇率一出，使得中国几十年来的增长红利得到释放，人民币一路升值。到2008年8月，人民币对美元汇率已从8：1升值6.8：1附近，升值幅度高达15%，在7关口附近徘徊。然而人民币大幅升值带来的是出口压力剧增。

在过去十多年以来，人民币每到危急关头，总会在7附近停留，7也成了人民币的最后防线。从表面上来看，6.9或者7.0这个数值差额并不大，但对于数以千亿级的贸易结算额和万亿级外汇储备来说，每一个小数点的变动影响都非常大。从宏观层面看，如果人民币汇率破7，说明宏观经济下行预期加大，资金外流会更加严重。货币方面，本币的贬值会使得人民币的国际购买力下降，人们更倾向于把手中的人民币换成美元来保值。这样一来“央妈”手中的美元就越来越少，从而影响国家的进口和贸易结算。

央行仍在努力保持人民币汇率稳定

就在人民币汇率即将破7的关键档口，央行为了安抚市场情绪，还是在昨日上午及时祭出了一个稳汇率工具。央行公告称，11月7日将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2018年第一期和第二期中央银行票据。

具体来说，第一期中央银行票据期限3个月（91天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币100亿元，起息日为2018年11月9日，到期日为2019年2月8日，到期日遇节假日顺延。第二期中央银行票据期限1年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币100亿元，起息日为2018年11月9日，到期日为2019年11月9日，到期日及付息日遇节假日顺延。

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩就表示，央行此举有短期稳定人民币汇率、中长期建立完善的离岸人民币市场利率曲线的“一石二鸟”的目的。“短期来看，央票的发行会对离岸市场的流动性造成一定程度的紧缩效用，这在某种程度上对市场造成了‘加息’效应。”

周浩称，一旦离岸市场出现较为明显的人民币空头情绪，发行央票可以提高离岸人民币市场的利率水平，以提高做空人民币的成本，抑制人民币空头。

此前，央行副行长、外汇局局长潘功胜曾在多个场合公开强调，“有基础、有能力、有信心保持人民币汇率基本稳定。”

在平安证券首席经济学家张明看来，从基本面来看，人民币兑美元汇率当前依然面临较强的贬值压力。“作为一名市场参与者，我认为短期内人民币兑美元汇率不会破7。原因就在于，中国政府不希望人民币汇率破7使得投资者预期发生转变，带来新的不确定性，例如资产市场产生新的下跌压力。此外，中国央行有很多工具可以在短期内维持汇率稳定。作为一名学者，我倒是认为，人民币汇率破7又何妨？当前其实是央行停止干预外汇市场、实施自由浮动汇率制度的一个机会。即使人民币兑美元汇率破7，带来的冲击也是比较有限的。而一旦汇率真正浮动起来，则可以成为一种缓解外部冲击的安全垫。”