跨境贵金属套利是期货市场中一种常用的量化交易策略，对于普通投资者来说确是一个十分陌生的概念，那么今天老猫和大家聊聊跨境贵金属套利中的那些事。

老猫从2014年开始进行跨境贵金属套利。各位看官老爷会问究竟跨的是哪里，贵金属又是什么？首先肯定要包括中国，其次就是国际上的主要贵金属交易市场，美国、英国、香港和日本等等，老猫在实盘中交易过黄金、白银和铜。

下面，老猫详细说说这个跨境贵金属套利到底是怎么实现的。首先，这就要从金融市场的一个基本规律来说起，那就是“一价定律”。所谓的“一价定律”就是指在不同的市场中的相同商品或者资产应该保持同样的价格，不然就会出现套利机会。简单地说，黄金在中国400元/克，那么到了美国换算完汇率应该保持一致的价格，因为黄金在中国和美国都是黄金，相同成色的产品价格不应该出现差价，不然精明的商人就会在便宜的市场中买进，在价格相对高的市场中卖出。由于各国交易者结构不同，这导致了差价短暂的出现，也带来了获利的机会。

更加具体地说，要进行跨境贵金属套利首先要在不同的市场中开立账户。境内能够交易贵金属的交易所有两个（正规的，不正规的忽略不计），一个是上海期货交易所，一个是上海黄金交易所。上海期货交易所交易的是黄金期货和白银期货等期货品种，上海黄金交易所交易的是递延交易的掉期合约产品，境内的期货公司能够开户。境外市场交易的开户稍微复杂，老猫选择了盈透证券的一站式解决方案，方便快捷，缺点就是几乎没啥服务，永远找不到客服，当然也可以选择中资公司在香港设立的分支机构，能够获得一样的效果，缺点就是非常的贵。

在得到账户之后就要选择交易的品种，以黄金为案例解释。可以选择期货和期货的跨境套利，期货和现货的跨境套利，现货和现货的跨境套利等等组合。老猫选择了上海期货交易所和COMEX交易所交易的GC黄金期货的套利交易。要交易，首先要开发交易系统，中国市场上期货交易目前自动化交易还在初级阶段，美国却已经十分发达。上海期货交易所的信息技术公司提供了综合交易柜台系统，也就是俗称的CTP系统，这个系统开源且易于开发，是一个基于CPP的接口。盈透证券有一个称为TradeStation的Gateway系统，资料非常全面，有图有真相，开发简便。

开发系统是整个系统成败的关键，因为这种不需要太多金融学知识的交易策略，其核心就是系统的速度和稳定性，只有快才是王道。想要快，除了程序写得好，还有一个方面就是网络的部署方案，老猫详细的测试过各种网络部署方案，摸索到了一个很好的模式，能够有效的缩短延迟，在下一期中，将详细的说一说系统的架构和开发的细节，还有老猫踩到的那些坑。