俄乌战争爆发以来，俄罗斯遭到了西方发达国家的全方位制裁，在经济方面所受到的封锁更是史无前例。俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫在采访时说，俄罗斯约3,000亿美元的黄金和外汇储备已被冻结，接近俄罗斯外汇储备总额6,430亿美元的一半。

3月20日，法国也宣布，冻结了俄罗斯中央银行220亿欧元的资产，还冻结了俄罗斯一些个人在法国机构账户中的资金约1500亿欧元。另有约30名俄罗斯人在法国的价值5亿欧元的房地产也被冻结。其实法国下手的已经算是比较晚的了，在此之前，就连中立国瑞士也冻结了俄罗斯一百多亿美元的资产，涉及到363名个人和4家公司。

俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫

相比于俄罗斯，中国有着巨量的外汇储备，截止到今年的2月1日，中国的外汇储备是321382100万，是俄罗斯的5倍多。不由得使我们担心，如果发生类似的情况，比如说我们统一的时候，会不会发生这样的事情。我们的外汇储备也被冻结了怎么办？

毕竟曾经有过这样的苗头，2020年疫情期间，美国甚至有议员公开宣称要“让中国为疫情付出代价，要求废除中国持有的一万亿美国国债。”我都搞不清楚这种疯子是怎么当上国会议员的。

现在的俄乌战争，西方对俄罗斯的制裁更是说明了，西方一直鼓吹的“私人财产神圣不可侵犯”就是一个笑话。外汇储备到底是怎么回事？我们如何才能确保中国3万多亿的巨额外汇储备的安全？今天我们来说说这个话题。

首先我们说第一个问题，外汇储备为什么会被别国冻结，自己的外汇储备自己说了不算吗？

要搞清楚这个问题，我们就要知道，外汇储备包括哪些资产，它到底是在哪儿存着呢？为什么本国说了不算，别人想冻结你就给冻结了呢？

从狭义上来讲，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。广义上包含得更多一点，黄金也算，特别提款权也算，还有在国际货币基金组织等一些国际金融组织，国际银行里的储备头寸都算。

那么一国真正能够自己控制的外汇储备都有哪些呢？其实只有两种，一种是外币现钞，就是现金，自己能拿在手里的现金，都拿在自己手里了别人肯定冻结不了，这个自己能掌控。还有一种就是存在自己国内的黄金。剩下的所有形式的外汇储备，理论上都不安全，都可能被别人给冻结了。

其实还有半种，那就是自己有话语权的国际金融组织里的储备头寸，这个别人也不好冻结。举个例子，中国在亚投行里的储备资金。中国是亚投行最大的股东，占股超过了30%，话语权很大。你想冻结中国在亚投行里的资产基本不可能，当然也有例外，那就是亚投行剩下将近70%的股东都一致同意冻结中国的资产，那也就不好说了。所以说这种形式只能算半种。

由此可见，一国的外汇储备想要保证不被别人冻结，是不可能的，自己能掌控的只是其中很少一部分，外币现钞和自己国内的黄金毕竟不占多数，大部分外汇储备都是在别的国家存着呢，所以说别国如果想要冻结你，那是很容易的。

我们知道俄罗斯已经清空了美元资产了，而且外汇储备里面黄金占比很高，存在本国的黄金也很多，可以说是做好了准备了，但即使这样，还被冻结了一半的外汇储备。假设一下，如果这种冻结的力度放在中国身上，我们会有多少外汇储备被冻结呢？

我跟您讲，最少要超过80%的外汇储备，甚至90%的外汇储备我们就用不了了。因为我们的外汇储备绝大多数都是国外银行的存款，国外的债券，对外的投资等等，现钞和黄金并不多，占比很低的。所以说我们一旦遭遇了像俄罗斯那样的封锁，将近90%的外汇储备我们就用不了了。

无法动用外汇储备的后果是很严重的，首先你还不了外债了，你借的是美元欧元，还债也得用美元欧元还呐。现在外汇储备被冻结了，拿什么还呢？俄罗斯前一段时间还说，准备用卢布还外债。欧美还不答应，不答应你冻结人家干嘛呢？俄罗斯的外汇都被你给冻了，他没有外汇了，他不用卢布还用什么还？难度用黄金吗？普京还不答应呢。这是第一个后果，还不了外债，影响国家信用。

第二个后果更严重，那就是没有能力干预汇率了。卢布贬值，俄罗斯央行想要入场干预，那怎么办呢？肯定是买入卢布，你买的多了卢布自然就涨了嘛。但是你拿什么买呢？肯定是用外币去买，你总不能用卢布买卢布吧？现在手里没有外汇，都被冻结了，干预不了，眼睁睁看着自己的货币汇率大幅波动没办法。

第三个后果，就是进口不了东西了，现在国际贸易大部分结算货币还是美元欧元，你付款用卢布人家不卖呀，人民币也是这种情况，你没有外汇，很多东西就买不了了。

还有第四第五等等，我们就不说了，总之，一个国家的外汇储备被冻结了，自己不能用，那后果还是很严重的。

接下来说第二个问题，就是很多人都关心的，为什么不把外汇储备拉回来？为什么要放在国外？

我们需要说明一下，拉回来这个词其实是不对的，不能这么说，因为外汇储备是拉不回来的。但是很多人都这样说，为了好理解，我们还是用拉回来这个词，我们分析一下为什么不把外汇储备拉回来，由我们自己掌控呢？

大家应该都听说过这么一种说法：为什么我们不把存在美国的黄金运回来？为什么我们不抛售美债？今天这个节目我们把这些问题都说明白。

很多说法都是煞有其事的，说什么中国在美国有600吨黄金，为什么不拉回来，或者说已经拉回来了，等等。我估计这种说法大多数人都听说过。我建议大家啊，听听笑笑，娱乐一下可以，没有必要当真。

中国在美国肯定存有黄金，这是没有疑问的，因为世界很多国家的黄金都存在美国。但是美国的金库里到底有中国多少黄金？这个数据大家注意啊，民间是不知道的。什么600吨黄金，2000吨黄金。民间是根本不知道具体数字的，都是以讹传讹，大家听听乐乐就行了，当不得真。

有很多数据，大家以为没什么的，但其实都是国家机密，一般人是不知道的。就像外汇储备，总额是知道的，有多少外汇储备我们一看央行的资产负债表上面写得清清楚楚。但是这些外汇储备是如何组成的，其中美元存款占多少？美国国债占多少？欧元占多少，黄金占比多少？有多少黄金是存在国内的，多少黄金是存在国外的？这些具体的数据民间是不知道的。民间流传的都是一个大概的估算数字。

如果有人说：我知道，中国有多少黄金在美国纽约曼哈顿美联储的地下金库里。那这个人估计该被请去喝茶了：说说吧，你是怎么知道的？不说清楚你是走不了了。说句不夸张的话，连美国总统都不一定知道，因为这不是他的责权范围，你是怎么知道的？所以我们说，听到类似的说法：为什么不把600吨黄金拉回来等等，当个笑话乐乐是可以，当真就没有必要了。民间是不知道具体数字的。当然了，从事相关工作的人还是知道的。

再举个例子，比如说，中国有多少储备粮食？现在俄乌打仗，世界粮食价格上涨，大家都很关心这个话题。我们的发言人也只是说，中国储备粮食无忧，即使颗粒无收，也足够全国人民吃多长时间。我们能得到的数字也只是一个大概的总量。但是如果要细分的话，中国到底有多少储备粮？都在哪儿放着呢？全国各省多少个粮仓，每个粮仓存的什么粮食，有多少？这谁知道啊？

我跟您讲，别说您不知道，全国知道具体数字的也不会超过十个人。这是顶级国家机密。能知道一个省储备粮具体数据的人级别就已经相当高了。更别说全国了。有人说了，我家附近就有一个中储粮的仓库，那你也就是知道一个，顶多你跑的地方多，知道个三个五个。再多你也不知道了。

话说回来啊，国家为什么不把存在美国的黄金拉回来？一定是有原因的。存在美国成本低，你拉来拉去的成本高，国际收支需要黄金交割的时候，直接在美国金库就交割了。你在海上拉来拉去的风险也很高的。

至于说，万一美国赖掉我们的黄金怎么办？其实这种担忧没有必要，美国怎么说也不能算是个破落户，你存个三瓜俩枣的黄金它还真不至于就昧了你。你说：那我存的多呢？多多啊？具体多少我们并不知道啊。两千吨吗？那美国还真敢黑了你。问题是有那么多吗？所以我说这个问题没必要轮到我们讨论。我们在美国存的黄金一定是够用但还不至于被黑了的程度。这个量肯定都是算好的。多了就拉回来了，放在美国的都是和风险匹配过的。

另一个大家关心的问题，为什么不抛售美债，为什么要把外汇存在国外？这两个问题其实可以一块说。我们抛售美债换到手里的是什么呢？是美元，正是因为手里美元多了没处放才买成美债的，为什么要换回来呢？换回来不还得存到海外的银行吗？所以说有需要了才抛售一点美债，不存在大规模抛售的问题。

可能有人还是有疑问，外汇储备被冻结，就是因为外汇存在了外国的银行，为什么不能存在本国的银行呢？存在本国不就安全了吗？这个问题估计很多人想过，但是不好解释。外汇是不能存在本国银行的，本国不是外汇的发钞国，外汇存在本国是没有意义的，而且不能自证。

我来举个例子，比如说我自己成立一个大刘银行，我把手里的钱存到大刘银行，这有什么意义呢？钱也不能增值，我也不能往外花。我这个大刘银行并不是人民币的发钞行啊。我想要收点利息想要花钱，我还得存到工商银行这些银行，它们才能给我利息。

说到这儿可能有人很奇怪啊，为什么不能存到本国的银行，我还到中国银行存过美元呢。对的，我们个人可能有到国内的银行存外币的经历。但是我们往上再分析一层，银行拿到你的外汇存款它会怎么办呢？

银行自己放着这些外汇吗？那跟存到大刘银行有什么区别？一分钱利息也没有。银行肯定会把钱放出去，要么就直接交给央行。

银行把钱放出去，比如说自己投资，国内是没什么渠道的，只能投到国外去。要么存到国外银行里吃个利息，要么买个什么债券，这钱才有意义。而且你往外投的时候，还要有一个证明的环节，就是你怎么证明自己有这笔钱？

对于外汇储备的发钞国来说，他们是能自证的。比如美国的运通银行，往外投资一笔美元，运通银行有没有这笔钱，从哪儿来的？他们能自证，美联储就能证明：是运通银行抵押了国债，我美联储放给他的钱。中国银行要想投资一笔美元，中国的央行就证明不了。我们无法自证，因为我们不是美元的发钞国。

那怎么证明中国银行有这笔美元呢？SWIFT系统和美国的美元清算系统才能证明这笔钱是从哪儿来的，我们自己证明不了。这就好像我大刘银行有100万存款，我自己是证明不了的，我得从别的银行把资金往来的流水打出来，让别的银行来证明我有这笔钱。

央行也是一样的，央行收到商业银行交上来的外汇，它自己放着也是没有意义的。往外放款投资也是无法自证的。那你图什么呢？就只能存到外国的银行，或者进行境外投资。这笔钱才有意义。你想存到本国，就像我自己把钱存到我自己的大刘银行一样，没有意义也没有必要，别人要想卡你，直接断你的通道就行了。就像所有的银行都不让我开户了，禁止我进行资金往来。我说我有一笔钱，在我的大刘银行存着呢，有用吗？没有用。

所以说，外汇储备是拉不回来的，拉回来没有意义。那应该怎么说呢，应该说把它用出去，投资也好，存在外面也好，把它用出去。

这个例子比较绕，可能举得不太好，但是我实在是想不出更好的解释方法了。大家知道这一点就行了，我们不是外汇的发钞国，外汇储备只能存在海外的银行，或者我们有海外业务的银行。同样的，现在人民币也是一些国家的外汇储备，他们的人民币也是存在我们海外的中国银行里面的。或者有人民币业务的境外银行里的。

俄罗斯目前面临的情况就是这样，它是清空了美元资产，但是欧元资产还有很多，日元加元什么的也有一些，这些资产除了现金，都在境外呢。幸亏中国没有参与，要不然俄罗斯的人民币储备也不少，那可就不止一半了。

说了这么多，可能很多人就要担心了，那找这样说，如果西方国家想要冻结我们的外汇储备，我们是不是就没有办法了？

理论上是这样的，只要我们的人民币没有国际化，我们还需要大量的外汇储备的话，是没有办法规避这种风险的。但是我们没有必要去回避这种风险，而是要用其它的办法，让西方不敢冻结我们的外汇储备。

办法说白了也很简单，那就是互为人质，我们的巨额外汇储备在西方那里是人质，那我们的手里也要有相同分量的人质，这样大家互相投鼠忌器，西方国家就不敢轻举妄动了。

这个人质其实不说大家也都知道了，那就是经济的深度融合，以及我国境内大量的西方国家的资产。这也是我们跟俄罗斯不一样的地方。

欧美为什么对俄罗斯这么很，因为他们在俄罗斯的利益不够大。如果西方国家在俄罗斯境内有上万亿美元的资产，那对于俄罗斯三千亿的外汇储备是不敢下手的。

当然，军事力量也是很重要的，俄罗斯虽然核武器厉害，但这玩意不到灭国关头是用不上的。常规军事力量确实是衰落了。如果俄罗斯现在有六个航母编队在海上飘着，估计欧美也是不敢冻结它的外汇储备的。

这些，都是对我们有益的启示。