9日上午

十三届全国人大一次会议记者会上

中国人民银行行长周小川

副行长易纲

副行长、国家外汇管理局局长潘功胜

就“金融改革与发展”相关问题

回答中外记者提问

在这场干货满满的记者会上

小青捕捉到很多专业的经济学术语

小伙伴们

快来跟着小青的科普

一起学习下吧！

影子银行（Shadow Banks）

在银行监管体系之外的机构或业务。

释义

影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。“影子银行”的三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。

作用

（1）在不改变货币存量的情况下,增加了社会的信用供给。

（2）使得银行获取资金的自由度进一步加强,再贷款已经逐渐被其他多个渠道所代替,再贷款对银行流动性的调节作用受到削弱,促进多层次资本市场发展和完善、分散银行体系风险。

央行说

在观察中国债务进入稳杠杆阶段的指标中有一条是央行和监管机构共同压缩了“影子银行”的业务，在压缩“影子银行”业务的同时，可能有一部分“影子银行”就回归到银行体系的表内业务。

盯市（mark to market）

结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。

释义

所谓逐日盯市制度，亦即每日无负债制度、每日结算制度，是指在每个交易日结束之后，交易所结算部门先计算出当日各期货合约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，以此调整会员的保证金帐户，将盈利记入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。

作用

（1）逐日盯市制度对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，保证每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映，为及时调整账户资金、控制风险提供依据。（2）由于这一制度规定以一个交易日为最长的结算周期，在一个交易日中，要求所有交易的盈亏都得到及时的结算，保证会员保证金账户上的负债现象不超过一天，因而能够将市场风险控制在交易全过程的一个相对最小的时间单位之内。

央行说

在外汇储备中，有很多项目按照当前的会计准则都是叫“盯市”（mark to market）计算，外汇储备投资的债券、股票和其他的这一类资产，它会随市场变化发生价值变化。

SDR（特别提款权）

SDR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，用以弥补成员国官方储备不足。

释义

特别提款权的价值目前根据由五种主要货币（美元、欧元、人民币、日本和英镑）构成的货币篮子确定。中国的人民币从 2016 年 10 月 1 日起作为第五种货币加入篮子。特别提款权可以被兑换成可自由使用的货币。

作用

特别提款权不是货币，也不是对基金组织的债权，而是对基金组织成员国的可自由使用的货币的潜在求偿权。

特别提款权的持有者可以通过两种方式以其持有的特别提款权换取这些货币：一是通过成员国之间的自愿交换安排；二是基金组织指定对外状况强健的成员国以可自由使用的货币从对外状况薄弱的成员国购买特别提款权。除了作为补充储备资产外，特别提款权还是基金组织和其他一些国际组织的记账单位。

央行说

人民币现在已经加入了国际货币基金的SDR的篮子，主要的步骤该做的都已经做了。市场参与者在多大程度上用人民币计价交易，这是一个比较长的过程，谁也强制不了谁，都是他们自愿按照他们的理解来考虑的。所以，今后是一个渐进的过程。

中国是稳步地、渐进地推进资本项目的可兑换，可兑换以后，还存在着一些个别方面的限制，这些限制也会逐步有序放开，放开以后，人民币国际化还能够进一步地向前迈进。

M2（广义货币）

由流通于银行体系之外的现钞加上活期存款（M1），再加上定期存款、储蓄存款等构成。

释义

M2是货币家族的老大，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。由于M2对研究货币流通的整体状况有着重要意义，近年来，很多国家开始把货币供应量的调控目标转向M2。

货币供应量“家族”成员

为了测算、掌握流通中货币供应量的情况，更有效地调控货币供应量，国际货币基金组织根据货币涵盖范围的大小和流动性的差别，把货币供应量家族划分成“三兄弟”：

老幺M0，又叫“现钞”，是指流通于银行体系以外的现钞，也就是居民和企业手中的现钞。Mo虽然是货币家族的老么，但最机灵，流动性最强，具有最强的购买力。

老二M1，又叫“狭义货币”，由流通于银行体系以外的现钞（M0）和银行的活期存款构成。M1代表了一国经济中的现实购买力，对社会经济生活有着最广泛和最直接的影响。

央行说

如果M2和名义GDP增长速度基本一致的话，从广义货币供应量的角度来讲就是不松不紧，名义GDP就是现在我们所说的实际GDP加上GDP平减指数，也就是经过物价调整的GDP。如果M2大于名义GDP的增长速度，货币政策就偏松一点，如果低于就偏紧一点。观察是这样观察。但是，假定条件是金融市场的结构、金融产品的结构没有太大的变化。

“双峰”监管模式

将金融监管与中央银行合并，审慎监管局作为央行内设部门与行为监管局进行“双峰”监管。

释义

英国金融危机后，彻底否定了其1997年将金融监管与中央银行分离的做法，将英格兰银行改造成集货币政策、宏观审慎、微观审慎于一身的“超级央行”，并构建起审慎监管局作为央行内设部门与行为监管局分别负责微观审慎与行为监管的“双峰”监管模式。

作用

（1）在坚持“双峰”理念的同时也兼顾监管资源、监管成本的现实约束，对中小金融机构实施事实上的统一监管

（2）通过立法、签订监管备忘录、主要领导交叉任职等方式加强“双峰”之间的协调。

央行说

我们机构改革还是主要依据中国国情，也参考了国际上各种不同的金融监管机构的设置，参考的过程中也研究了所谓“双峰”监管的体制，但是，我们目前觉得还是要观察一段时间，不是说我们就要采用“双峰”监管的尺度。

▎参考：MBA智库 中国经济网 中国人民银行合肥中心支行 IMF 河北日报

▎责编：马珊 张玲琳（实习）

▎审发：陈华 曾繁华 陈琛

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